圖源：圖蟲創(chuàng)意
11月24日，時(shí)代周報(bào)記者注意到，“中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)”官方微信已正式更名為“中國(guó)銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)”。
這一變更在今年8月就已啟動(dòng)。當(dāng)時(shí)，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)召開會(huì)員大會(huì)，審議并通過(guò)更名議案。此外，天眼查顯示，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)已于10月完成工商信息變更，不過(guò)目前官網(wǎng)尚未更新。
中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)更名直接關(guān)聯(lián)著銀行理財(cái)公司的全面加入。官網(wǎng)顯示，目前，該協(xié)會(huì)會(huì)員中已包括30家銀行理財(cái)子公司，全國(guó)32家銀行理財(cái)子公司中僅信銀理財(cái)和匯華理財(cái)尚未入會(huì)。
與此同時(shí)，銀行理財(cái)市場(chǎng)持續(xù)壯大。10月23日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國(guó)銀行(601988)業(yè)理財(cái)市場(chǎng)季度報(bào)告（2025年三季度）》顯示，截至2025年三季度末，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)32.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.42%。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、招聯(lián)首席研究員董希淼對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，這一更名將擴(kuò)展行業(yè)協(xié)會(huì)自律管理范圍，全面覆蓋銀行理財(cái)與保險(xiǎn)資管，推動(dòng)我國(guó)資管行業(yè)從分業(yè)自律向統(tǒng)一自律框架轉(zhuǎn)型；有助于規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品信息披露，推動(dòng)同類業(yè)務(wù)實(shí)施統(tǒng)一披露標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化投資者合法權(quán)益保護(hù)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，還將推動(dòng)銀行理財(cái)公司與保險(xiǎn)資管公司加強(qiáng)聯(lián)動(dòng)與協(xié)同，在投資策略等方面或?qū)⑦M(jìn)一步融合。
中國(guó)保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)更名擴(kuò)容
中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)成立于2014年9月，是由金融監(jiān)管總局直接領(lǐng)導(dǎo)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)自愿結(jié)成，專門履行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理自律職能的全國(guó)性金融自律組織。
今年5月，多家銀行理財(cái)公司申請(qǐng)成為該協(xié)會(huì)會(huì)員，按計(jì)劃所有銀行理財(cái)子公司都將加入保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)。隨后在今年8月，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)召開會(huì)員大會(huì)，并通過(guò)更名議案。
11月24日，時(shí)代周報(bào)記者查閱天眼查發(fā)現(xiàn)，該協(xié)會(huì)已于10月完成工商信息變更，不過(guò)目前官網(wǎng)尚未完成更新。
目前，該協(xié)會(huì)共有561名會(huì)員單位，涵蓋了我國(guó)金融市場(chǎng)所有細(xì)分領(lǐng)域。其中，已有農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、交銀理財(cái)、建信理財(cái)?shù)?0家銀行理財(cái)子公司成為協(xié)會(huì)會(huì)員，在全國(guó)32家銀行理財(cái)子公司中，僅信銀理財(cái)和匯華理財(cái)尚未入會(huì)。
此外，今年4月，該協(xié)會(huì)發(fā)布的第二屆公開市場(chǎng)投資專業(yè)委員會(huì)成員名單中，已有浦銀理財(cái)、招銀理財(cái)、中銀理財(cái)、民生理財(cái)、信銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、建信理財(cái)、光大理財(cái)?shù)?家銀行理財(cái)子公司成為協(xié)會(huì)專業(yè)委員會(huì)特別委員。
實(shí)際上，銀行理財(cái)公司早已被納入保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的范疇。時(shí)代周報(bào)記者在該協(xié)會(huì)2023年1月發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員管理辦法（修訂稿）》中查詢到，可申請(qǐng)成為單位會(huì)員的機(jī)構(gòu)中就已經(jīng)包括了銀行及其理財(cái)子公司。
蘇商銀行特約研究員武澤偉對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，此次中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)正式更名為中國(guó)銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)，并全面吸納銀行理財(cái)子公司，標(biāo)志著我國(guó)資管行業(yè)自律管理體系進(jìn)入全面覆蓋銀行保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的新階段。
“這一變革順應(yīng)了金融監(jiān)管總局對(duì)信托、理財(cái)、保險(xiǎn)資管等機(jī)構(gòu)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管的趨勢(shì)，為制定全行業(yè)統(tǒng)一的行為準(zhǔn)則與業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)奠定了組織基礎(chǔ)�！蔽錆蓚ブ赋�，盡管銀行理財(cái)與保險(xiǎn)資管在資金來(lái)源、投資理念和風(fēng)險(xiǎn)文化上存在差異，但通過(guò)建立共同的信息披露規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系和產(chǎn)品分類標(biāo)準(zhǔn)，協(xié)會(huì)將逐步推動(dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)質(zhì)性融合，促進(jìn)兩類機(jī)構(gòu)在互補(bǔ)共贏中實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。
資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽告訴時(shí)代周報(bào)記者，此前銀行理財(cái)行業(yè)長(zhǎng)期由中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)分管，缺乏專屬的專業(yè)資管自律規(guī)范。理財(cái)公司加入中國(guó)銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)后，將改變這一局面。
“一方面，協(xié)會(huì)可以承擔(dān)起暢通金融監(jiān)管部門與理財(cái)公司的溝通渠道的‘橋梁’作用，既能及時(shí)傳遞監(jiān)管政策要求，又能收集行業(yè)實(shí)際訴求，讓監(jiān)管決策更貼合市場(chǎng)實(shí)際；另一方面，在總局監(jiān)管文件的基礎(chǔ)上，協(xié)會(huì)可結(jié)合銀行理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)特性，針對(duì)性地制定產(chǎn)品登記、投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管控、信息披露等細(xì)化自律規(guī)則，增加規(guī)則的顆粒度。減少因規(guī)則模糊被監(jiān)管套利的可能，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范統(tǒng)一�！敝芤銡J表示。
銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模超32萬(wàn)億元
10月23日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)季度報(bào)告（2025年三季度）》顯示，截至2025年三季度末，全市場(chǎng)共存續(xù)產(chǎn)品4.39萬(wàn)只，同比增加10.01%；存續(xù)規(guī)模32.13萬(wàn)億元，同比增加9.42%。其中，理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占全市場(chǎng)的比例達(dá)到91.13%。
分類型看，截至2025年三季度末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為31.21萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)97.14%，較去年同期增加0.05個(gè)百分點(diǎn)；混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.83萬(wàn)億元，占比為2.58%，較去年同期增加0.03個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對(duì)較小，分別為0.07萬(wàn)億元和0.02萬(wàn)億元。
資產(chǎn)配置方面，截至2025年三季度末，理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計(jì)34.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.53%；負(fù)債合計(jì)2.14萬(wàn)億元，同比下降2.89%。理財(cái)產(chǎn)品杠桿率106.65%，較去年同期減少0.84個(gè)百分點(diǎn)。
理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券、現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單余額分別為13.86萬(wàn)億元、9.45萬(wàn)億元、4.50萬(wàn)億元，分別占總投資資產(chǎn)的40.4%、27.5%、13.1%。
與此同時(shí)，理財(cái)投資者隊(duì)伍持續(xù)壯大。截至2025年三季度末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.39億個(gè)，同比增長(zhǎng)12.70%。2025年前三季度，理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益5689億元。
盤古智庫(kù)高級(jí)研究員余豐慧對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，銀行理財(cái)通常偏好低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的投資策略，而保險(xiǎn)資管則因其負(fù)債端特性，更注重長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)及風(fēng)險(xiǎn)管理。在協(xié)會(huì)整合背景下，銀行理財(cái)可通過(guò)借鑒保險(xiǎn)資管在長(zhǎng)期資產(chǎn)配置上的經(jīng)驗(yàn)，尤其是其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期的理解和把握，來(lái)提升自身權(quán)益投資能力和另類資產(chǎn)配置能力。
武澤偉指出，納入統(tǒng)一自律管理體系后，規(guī)模均超過(guò)三十萬(wàn)億的銀行理財(cái)與保險(xiǎn)資管將在競(jìng)爭(zhēng)格局上形成更為復(fù)雜的互動(dòng)關(guān)系�！岸唐趦�(nèi)，兩類機(jī)構(gòu)將基于各自資源稟賦保持差異化競(jìng)爭(zhēng)，銀行理財(cái)依托渠道和客戶優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)資管發(fā)揮長(zhǎng)期資金管理和另類資產(chǎn)配置專長(zhǎng)；長(zhǎng)期看，統(tǒng)一規(guī)則下的競(jìng)合將促使雙方拓展能力邊界，共同引導(dǎo)長(zhǎng)期資金加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型等國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，同時(shí)在養(yǎng)老金融等新興領(lǐng)域探索更多合作可能，推動(dòng)整個(gè)資管行業(yè)向更高效、更規(guī)范的方向發(fā)展�！�
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