大行評級丨高盛：建行料明年凈息差將持續(xù)面臨下行壓力 予其“買入”評級

高盛研究報告引述建行表示，2026年凈息差將持續(xù)面臨下行壓力，主要因貸款重新訂價，不過隨著貸款定價漸趨穩(wěn)定及存款成本節(jié)約效益顯現(xiàn)，預期下降速度將會收窄。

建行預期，受消費刺激政策支持，手續(xù)費收入可望于2026年穩(wěn)步增長，同時銀行計劃透過提升銷售量以抵銷共同基金手續(xù)費下滑影響。而資產(chǎn)質量預期保持穩(wěn)定，但零售領域不良貸款率有上升趨勢，其改善與否取決于宏觀經(jīng)濟環(huán)境。

若沒有進一步降息，且手續(xù)費收入業(yè)務實現(xiàn)正增長，建行預期2026年收入及盈利將較2025年改善，并計劃維持30%股息支付率及半年度派息頻率。高盛予建行“買入”評級，H股目標價8.39港元，A股目標價11.18元。

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