當前，銀行業(yè)息差收窄、盈利分化已逐漸成為新常態(tài)，齊魯銀行卻呈現(xiàn)出一份“規(guī)模、效益、質(zhì)量”三維共振的三季報。這份成績單背后，既是資本實力構(gòu)筑的“壓艙石”效應(yīng)，更是區(qū)域經(jīng)濟沃土孕育的“確定性紅利”使然。
從數(shù)據(jù)來看，齊魯銀行今年前三季度的經(jīng)營質(zhì)效穩(wěn)步提升，呈現(xiàn)“規(guī)模穩(wěn)增、效益向好、質(zhì)量向優(yōu)”的發(fā)展態(tài)勢。
一方面，該行業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)健增長，截至三季度末，該行資產(chǎn)、貸款、存款總額分別為 7787億元、3830億元、4850億元，分別較上年末增長12.93%、13.60%、10.35%。
另一方面，經(jīng)營效益保持穩(wěn)步提升。今年前三季度，該行實現(xiàn)營業(yè)收入99.24 億元，同比增長 4.63%；其中，利息凈收入 77.65 億元，同比增長 17.31%；凈息差 1.54%，較上年提升 3BP。
值得注意的是，齊魯銀行今年資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良貸款率1.09%，關(guān)注類貸款占比0.96%，分別較上年末下降0.10、0.11個百分點；撥備覆蓋率351.43%，較上年末提高29.05個百分點。
對于齊魯銀行這樣一份三季度成績單，資本市場普遍態(tài)度積極。有中泰證券分析師表示，依托山東經(jīng)濟三大動能，結(jié)合省內(nèi)獨特的強縣域經(jīng)濟，齊魯銀行大力發(fā)展縣域金融，實現(xiàn)錯位競爭。同時公司不斷發(fā)力科創(chuàng)金融，推動零售轉(zhuǎn)型，持續(xù)優(yōu)化資負結(jié)構(gòu)，不良風險暴露充分且加快出清，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，業(yè)績增長穩(wěn)定，對其給予“增持”評級。
這份扎實的業(yè)績表現(xiàn)，也讓資本市場對其發(fā)展前景投下“信任票”。招商證券分析師同樣認為，得益于多重政策利好，且縣域普惠戰(zhàn)略逐步深化，齊魯銀行近幾年規(guī)模擴張保持高速，撥備安全墊高，業(yè)績增速位于同業(yè)前列，可轉(zhuǎn)債股后資本進一步夯實，業(yè)務(wù)拓展有支撐，公司基本面優(yōu)，成長性強，建議積極關(guān)注。
資本壁壘筑就價值底盤 真金白銀顯青睞
財報顯示，2025年1-9月，齊魯銀行實現(xiàn)營業(yè)收入99.24億元，同比增長4.63%；凈利潤39.75億元，同比增長16.14%。在城商行盈利分化加劇的背景下，這一增速不僅遠超行業(yè)均值，更彰顯其穿越周期的盈利韌性。
細看齊魯銀行三季報，難得的是，在行業(yè)息差集體承壓的周期里，齊魯銀行凈息差逆勢上行3個基點至1.54%，成為盈利增長的強勁引擎。這一關(guān)鍵指標改善帶動利息凈收入同比勁增17.31%，總額達77.65億元，在盈利結(jié)構(gòu)中彰顯核心驅(qū)動力。
另外，資本實力也是齊魯銀行今年經(jīng)營亮點之一。該行今年三季度順利完成可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，補充核心一級資本64億元，核心一級資本充足率達到11.49%。據(jù)統(tǒng)計，截至今年三季度末，A股17家上市城商行資本充足率、一級資本充足率平均值分別約為13.6%、11.3%，而齊魯銀行資本充足率、一級資本充足率分別為14.7%和12.56%，資本實力顯著高于上市城商行平均水平，穩(wěn)居第一梯隊。
有資深市場人士分析稱，充足的資本不僅是抵御風險的“安全墊”，更是拓展信貸、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的“彈藥庫”；對投資者而言，齊魯銀行的資本實力不是冰冷的財務(wù)指標，而是“當下收益可兌現(xiàn)、未來成長有空間、風險暴露有緩沖”的長期投資信仰。
而市場也確實以真金白銀的青睞，為齊魯銀行的資本實力與成長預(yù)期標定價值刻度。東財Choice數(shù)據(jù)顯示，2024年1月2日，齊魯銀行收盤價3.53元/股；2025年11月10日，公司收盤價為6.2元/股。不到兩年時間內(nèi)，股價漲幅超75%。
回顧股價上揚軌跡，齊魯銀行既以扎實業(yè)績兌現(xiàn)了當下價值，更憑借對山東經(jīng)濟沃土的深耕，為未來成長埋下伏筆——當區(qū)域經(jīng)濟動能持續(xù)釋放，這家扎根齊魯?shù)你y行或許正站在新一輪價值重估的起點。
從經(jīng)濟勢能到金融動能：齊魯銀行如何接住“增長洪流”？
經(jīng)濟興則金融興，山東省經(jīng)濟增速全國居前的發(fā)展勢能，為扎根于此的齊魯銀行打開了廣闊成長空間。多項數(shù)據(jù)均顯示出山東經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展。截至2025年上半年，山東省GDP為5.0萬億元，同比增長7.2%，穩(wěn)居全國第三名；人均GDP為9.76萬元，位于全國第11名。GDP、人均 GDP 增速均高于全國平均水平，且近兩年規(guī)模以上企業(yè)增加值增速持續(xù)高于全國水平。
此外，2024 年山東省人均可支配收入為 4.21 萬元，同比增長 5.5%，增速在收入規(guī)模前十名中排名首位。尤其是在銀行業(yè)聚焦的信貸層面，山東省增速同樣居于全國前列。2024年山東省信貸增速為9.7%，位居全國第四名。2024年后，山東省與濟南市信貸增速持續(xù)高于全國平均水平，并在2025年優(yōu)勢進一步擴大。
這些數(shù)據(jù)背后，是山東省產(chǎn)業(yè)升級催生的融資需求、居民財富增長帶動的零售市場、城鄉(xiāng)融合釋放的普惠空間。作為區(qū)域金融主力軍，齊魯銀行或許正在精準承接這些紅利，將其轉(zhuǎn)化為業(yè)績增長的確定性。
面向嶄新的“十五五”時期，齊魯銀行表示，將充分結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展特點，以打造新發(fā)展“護城河、內(nèi)驅(qū)力、增長極”為核心目標，聚焦產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)、零售金融提效、城鄉(xiāng)聯(lián)動發(fā)展、數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能等重點領(lǐng)域，進一步深化區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)做優(yōu)做強金融“五篇大文章”，優(yōu)化完善風險管理體系，加快構(gòu)建專業(yè)型“強總行”和活力型“分支行”，從頂層設(shè)計、資源保障、機制創(chuàng)新、能力提升等方面系統(tǒng)謀劃“十五五”時期戰(zhàn)略發(fā)展重點任務(wù)，不斷推進自身高質(zhì)量發(fā)展再上新臺階。
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