研報(bào)掘金丨東興證券：維持平安銀行“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效果已有所顯現(xiàn)

東興證券研報(bào)指出，平安銀行1-3Q25實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)1006.7億、383.4億，分別同比-9.8%、-3.5%（1H25：-10%、-3.9%）。利息收入邊際改善，營(yíng)收降幅收窄。1-3Q25平安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1006.7億，同比-9.8%，降幅環(huán)比略微收窄0.2pct；主要得益于凈利息收入降幅環(huán)比改善。在凈息差邊際改善、資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)下，盈利降幅環(huán)比有所收窄。公司零售業(yè)務(wù)持續(xù)調(diào)優(yōu)結(jié)構(gòu)，對(duì)公業(yè)務(wù)積極補(bǔ)位，信貸規(guī)�？傮w平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。負(fù)債成本改善之下，凈息差降幅逐步收窄。零售貸款不良率邊際改善，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效果已有所顯現(xiàn)。結(jié)合公司前三季度經(jīng)營(yíng)情況和全年趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2025-2027年凈利潤(rùn)增速為-3.3%、+0.9%、+3.7%，對(duì)應(yīng)BVPS分別為24.1、26.4、28.7元/股。2025年10月24日收盤價(jià)11.56元/股，對(duì)應(yīng)0.48倍2025年P(guān)B。維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com