東方證券研報(bào)指出，滬農(nóng)商行營收增速邊際改善，利潤維持正增長。截至25H1，滬農(nóng)商行營收、PPOP、歸母凈利潤增速（累計(jì)同比增速，下同）分別為-3.4%/-1.9%/+0.6%，較25Q1+4.0pct、+5.8pct、+0.3pct。上半年新增貸款完全來自對(duì)公驅(qū)動(dòng)，零售貸款余額略降。其中房地產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)對(duì)公貸款95%的增量，預(yù)計(jì)主要是城中村改造、保障性住房等政府項(xiàng)目。公司凈息差仍有壓力，但負(fù)債成本改善可觀；資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，關(guān)注率有所上升。維持相較可比公司5%估值溢價(jià)，給予25年0.70倍PB，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值9.61元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com
最新評(píng)論