今年已有24家上市銀行接受了機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中城商行多達(dá)15家。
5月27日，A股銀行板塊再次沖高，截至收盤，杭州銀行(600926)、廈門銀行、齊魯銀行、南京銀行(601009)等多家城商行漲幅靠前。
今年以來，上市城商行股價表現(xiàn)不俗，吸引了不少投資者的關(guān)注。截至5月27日，A股上市銀行中，年內(nèi)漲幅超10%的有13家銀行，其中城商行占據(jù)8家，青島銀行(002948)、重慶銀行、齊魯銀行漲幅均超20%。
據(jù)Wind統(tǒng)計，截至5月27日，年內(nèi)17家上市城商行中已有15家銀行接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中不乏外資機(jī)構(gòu)的身影。
從今年一季度上市城商行的經(jīng)營情況來看，整體也較為亮眼。規(guī)模方面，17家銀行全部較年初實(shí)現(xiàn)正增長，其中江蘇銀行(600919)規(guī)模增速超過12%。
此外17家銀行中，有14家實(shí)現(xiàn)營收凈利潤雙增。其中，位于山東的齊魯銀行、青島銀行一季度歸母凈利潤增速均達(dá)到兩位數(shù)，增速甚至超過部分萬億規(guī)模的頭部城商行。
自1995年上海、深圳等地成立城市合作銀行以來，我國城商行今年迎來了30周年。
中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬向時代周報記者表示，由于城商行聚焦區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)，受區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，從而經(jīng)營中會出現(xiàn)較大分化。
湘財證券研報認(rèn)為，逆周期調(diào)節(jié)中，經(jīng)濟(jì)大省承擔(dān)更多穩(wěn)經(jīng)濟(jì)重?fù)?dān)，高質(zhì)量發(fā)展主題下，發(fā)達(dá)區(qū)域以及具備更大內(nèi)需增長空間的區(qū)域仍有投資增長機(jī)會。區(qū)域銀行在支持地方經(jīng)濟(jì)過程中擴(kuò)大信用支持，資產(chǎn)增長相對較快。
來源：圖蟲創(chuàng)意
上市城商行頻獲調(diào)研，外資機(jī)構(gòu)也現(xiàn)身
5月以來，多家上市城商行接受機(jī)構(gòu)調(diào)研。據(jù)不完全統(tǒng)計，5月份接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的銀行共有5家，分別為蘇農(nóng)銀行(603323)、寧波銀行(002142)、杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行，分銀行類型看以區(qū)域性銀行為主，城商行偏多。
事實(shí)上，城商行一直是機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱門對象。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至5月27日，今年已有24家上市銀行接受了機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中城商行多達(dá)15家，占比超過六成，調(diào)研機(jī)構(gòu)總數(shù)超過800家。
寧波銀行是今年被調(diào)研次數(shù)最多的上市城商行。5月21日，寧波銀行接受了來自Millennium（千禧年資本）的調(diào)研，Millennium系全球頂尖的對沖基金機(jī)構(gòu)之一，此次交流主要圍繞寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量展望、貸款增速、競爭優(yōu)勢展開。
值得一提的是，今年以來，越來越多的外資機(jī)構(gòu)開始關(guān)注國內(nèi)上市城商行。5月12日，杭州銀行接受了來自Lazard Asset Management LLC（拉扎德資產(chǎn)管理有限公司）、Public Sector Pension Investment Board（加拿大養(yǎng)老金計劃投資委員會）等多家外資機(jī)構(gòu)的組團(tuán)調(diào)研；今年1月～4月，成都銀行(601838)也接受了淡馬錫、阿布扎比投資局、高盛集團(tuán)等外資機(jī)構(gòu)的調(diào)研。
整體上看，國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)對于上市城商行的資產(chǎn)質(zhì)量普遍較為關(guān)注，5月份接受調(diào)研的4家上市城商行均被問及相關(guān)問題。杭州銀行表示，2025年，銀行業(yè)信用風(fēng)險暴露壓力普遍增大，該行信用風(fēng)險上升壓力也有所提升，但仍控制在年初的預(yù)期范圍內(nèi)，2025年該行資產(chǎn)質(zhì)量有信心保持基本穩(wěn)定。
齊魯銀行稱，2024年，該行持續(xù)強(qiáng)化信用風(fēng)險的主動和前瞻性管理，縱深推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大潛在風(fēng)險業(yè)務(wù)主動退出力度，健全精細(xì)化管控措施，提高存量風(fēng)險業(yè)務(wù)的出清質(zhì)效，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好。截至今年一季度末，該行不良貸款率1.17%，較年初下降0.02個百分點(diǎn)，預(yù)計全年資產(chǎn)質(zhì)量將保持平穩(wěn)改善趨勢。
除此之外，作為A股連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定分紅的行業(yè)之一，上市城商行未來的分紅策略也備受關(guān)注。
杭州銀行稱，近年來該行凈利潤保持較快增長，每股現(xiàn)金分紅、現(xiàn)金分紅總額也相應(yīng)實(shí)現(xiàn)較快增長。后續(xù)，該行將平衡好投資者利益與公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系，原則上每年實(shí)施兩次現(xiàn)金分紅。
青島銀行在被問及是否會提高分紅水平時表示，銀行分紅決策是平衡股東回報與長期穩(wěn)健發(fā)展的復(fù)雜過程，需綜合考量監(jiān)管要求、資本充足率、盈利能力、戰(zhàn)略規(guī)劃、股東回報、宏觀經(jīng)濟(jì)及同業(yè)比較等諸多因素，未來該行會在綜合平衡多方面因素的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步構(gòu)建穩(wěn)定、及時和可持續(xù)的投資回報機(jī)制，合理規(guī)劃現(xiàn)金分紅的頻次和比例。
頭部“四強(qiáng)”格局生變，腰部城商行增速逆襲
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，A股上市銀行合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.45萬億元，同比下降1.71%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5639.79億元，同比下降1.20%。其中國有大行、股份行的總營業(yè)收入和歸母凈利潤均有所下降。
在此背景下，A股上市城商行展現(xiàn)了較強(qiáng)的經(jīng)營韌性。據(jù)統(tǒng)計，17家上市城商行合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1341.55億元，同比增長2.96%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤586.58億元，同比增長5.49%。此外，17家銀行中有14家銀行一季度營業(yè)收入、歸母凈利潤同比雙增。
從規(guī)模上來看，頭部城商行之間“四強(qiáng)”格局正在悄然發(fā)生變化。
截至一季度末，北京銀行(601169)、江蘇銀行、寧波銀行、上海銀行(601229)總資產(chǎn)分別達(dá)到44694.22億元、44596.21億元、33960.35億元、32707.65億元。與去年年末相比，寧波銀行資產(chǎn)總額首次超過上海銀行，晉升城商行第三，北京銀行、江蘇銀行資產(chǎn)規(guī)模差距進(jìn)一步縮小。
除資產(chǎn)規(guī)模外，今年一季度，江蘇銀行營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為223.04億元、97.80億元，雙雙穩(wěn)坐城商行第一。寧波銀行一季度營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為184.95億元、74.17億元，該行營業(yè)收入已超過北京銀行，位列城商行第二。
從業(yè)績增速上看，排名靠前的城商行多分布在經(jīng)濟(jì)大省。杭州銀行2025年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤60.21億元，同比增長17.30%，增速位列上市城商行首位。齊魯銀行、青島銀行緊隨其后，一季度歸母凈利潤分別為13.71億元、12.58億元，同比增長16.47%、16.42%。
齊魯銀行、青島銀行均為山東地區(qū)的上市城商行，資產(chǎn)規(guī)模在7100億元左右，相差并不大，在上市城商行中資產(chǎn)規(guī)模處在腰部水平，但利潤增速卻超過了一些江浙滬地區(qū)的萬億級城商行。
一般來說，區(qū)域性銀行與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。惠譽(yù)博華在5月21日發(fā)布的一份研報中表示，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域城農(nóng)商行背靠活躍的產(chǎn)業(yè)集群，天然擁有優(yōu)質(zhì)客戶優(yōu)勢，銀行能圍繞核心企業(yè)服務(wù)上下游，降低批量獲客成本并穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量。
婁飛鵬告訴時代周報記者，上市中小銀行作為同類銀行中的優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)，在一季度我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)向好的大背景下，積極搶抓市場機(jī)遇增加貸款投放，同時優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)較好的經(jīng)營業(yè)績。
今年5月，青島銀行在一次機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，今年一季度該行營收、凈利潤增長較好，主要是該行積極應(yīng)對資產(chǎn)收益率下行等經(jīng)營挑戰(zhàn)，營業(yè)收入方面擴(kuò)大生息資產(chǎn)規(guī)模，提高貸款等高收益資產(chǎn)占比，負(fù)債端降本增效成果顯著，成本率和利息支出均同比下降，凈息差同比持平。營業(yè)支出方面，在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，持續(xù)深化降本增效，費(fèi)用總體穩(wěn)中略增。
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