現(xiàn)如今，基金代銷市場“馬太效應(yīng)”加劇，大型銀行憑借強(qiáng)大的品牌影響力、廣泛的客戶基礎(chǔ)等優(yōu)勢占據(jù)主導(dǎo)地位，而中小銀行由于系統(tǒng)建設(shè)滯后、客戶基礎(chǔ)薄弱等原因，頻遭基金公司“解綁”。
近日，平安基金發(fā)布公告稱，終止與廈門銀行的銷售合作，屆時投資者無法通過廈門銀行辦理該公司基金的開戶、認(rèn)購、申購、定投、轉(zhuǎn)換等業(yè)務(wù)。無獨(dú)有偶，華安基金此前也曾發(fā)布公告稱，與渤海銀行終止銷售合作。
值得注意的是，在銀基代銷再出現(xiàn)“解綁”的同時，銀基合作亦出現(xiàn)了問題。近年來，商業(yè)銀行因基金銷售業(yè)務(wù)違規(guī)遭監(jiān)管處罰的情況屢見不鮮，年內(nèi)已有多家銀行因基金銷售違規(guī)被罰。
銀基合作再遭“解綁”，
中小行代銷遇困亟待轉(zhuǎn)型
近日，平安基金發(fā)布公告稱，經(jīng)與廈門銀行友好協(xié)商，公司自4月28日起終止與廈門銀行的相關(guān)銷售業(yè)務(wù)的合作，屆時投資者無法通過廈門銀行辦理該公司基金的開戶、認(rèn)購、申購、定投、轉(zhuǎn)換等業(yè)務(wù)。
與此同時，已通過廈門銀行購買并持有該公司旗下基金的投資者可通過廈門銀行提交贖回申請。
事實(shí)上，除了上述“解綁”事件，2024年，華安基金也發(fā)布公告稱，自2024年12月31日起，公司終止與渤海銀行直銷銀行在基金銷售業(yè)務(wù)上的合作。
而在2024年10月，渤海銀行便發(fā)布公告稱，自2024年12月31日起，該行陸續(xù)在個人網(wǎng)銀直銷銀行系統(tǒng)停止直銷基金現(xiàn)存產(chǎn)品的開戶、認(rèn)購、申購、贖回等業(yè)務(wù)。涉及華安基金、博時基金、長信基金旗下基金產(chǎn)品。屆時，原持有份額的個人投資者無法在該行個人網(wǎng)銀直銷銀行渠道進(jìn)行追加投資、贖回、持倉查詢以及分紅方式變更等業(yè)務(wù)。
因何出現(xiàn)銀基合作“解綁”的情況？在中國銀行(601988)研究院銀行業(yè)與綜合經(jīng)營團(tuán)隊主管邵科看來，當(dāng)前基金代銷市場競爭日趨激烈，部分銀行在客戶基礎(chǔ)、銷售渠道、投顧能力、品牌影響力等方面存在劣勢，成本效率較低，基金公司更愿與代銷能力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)合作。
今年以來，監(jiān)管合規(guī)要求持續(xù)升級，特別是2025年實(shí)施的《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡稱“《代銷新規(guī)》”），對商業(yè)銀行代銷業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面細(xì)致的規(guī)范，由此，中小行理財代銷業(yè)務(wù)也迎來強(qiáng)監(jiān)管時代。
邵科表示，《代銷新規(guī)》明確要求代銷機(jī)構(gòu)強(qiáng)化合規(guī)管理，而基金公司為避免連帶責(zé)任，也更愿意選擇合規(guī)經(jīng)營、內(nèi)部控制完善的銀行和券商等代銷機(jī)構(gòu)。《代銷新規(guī)》的出臺，提高了商業(yè)銀行與私募基金的合作門檻，并明確提出對代銷產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)穿透，禁止直銷代辦等要求，在一定程度上使得此類業(yè)務(wù)有所收緊。
中信證券研報顯示，截至2024年年末，國股行保有非貨幣基金接近3.92萬億元，其中權(quán)益基金約1.95萬億元，券商保有權(quán)益基金1.32萬億元，其中股票指數(shù)基金約0.98萬億元。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員張璟晗公開表示，中小銀行客戶基礎(chǔ)與銷售能力先天弱于頭部機(jī)構(gòu)，尤其是對于基金銷量與保有量不佳的機(jī)構(gòu)來說，基金公司投入資源、時間和精力維護(hù)這類代銷渠道的性價比不高，此為近期基金公司選擇終止合作的主要原因。
多家銀行實(shí)施費(fèi)率優(yōu)惠活動，
有銀行代理基金收入下降
近年來，在行業(yè)競爭壓力不斷增加的背景下，多家銀行實(shí)施費(fèi)率優(yōu)惠活動，以此吸引投資者。比如，交通銀行發(fā)布公告稱，該行決定于2025年1月1日0時至2025年12月31日24時期間，對該行代銷的部分開放式基金繼續(xù)開展申購及定投手續(xù)費(fèi)率優(yōu)惠活動。
公告顯示，在費(fèi)率優(yōu)惠活動期間，凡已領(lǐng)取基金1折權(quán)益的個人投資者，通過交通銀行(601328)手機(jī)銀行渠道開通基金定投功能，并于費(fèi)率優(yōu)惠活動期間成功扣款的定投交易，享受定投1折費(fèi)率優(yōu)惠。
民生銀行亦發(fā)表相關(guān)公告，其中顯示，為更好服務(wù)于民生銀行(600016)代銷公募基金投資客戶，經(jīng)與相關(guān)基金管理人協(xié)商，民生銀行決定于2025年1月1日至2025年3月31日對部分證券投資基金開展交易費(fèi)率優(yōu)惠，申購、定投費(fèi)率優(yōu)惠低至1折。
去年7月，招商銀行(600036)宣布代銷公募基金全面實(shí)施買入費(fèi)率1折起，范圍囊括線上線下全渠道、基金全品類和認(rèn)申購等費(fèi)率類型。
不過，隨著費(fèi)率改革的持續(xù)推進(jìn)，代銷傭金下降等使商業(yè)銀行銷售公募基金收入縮水。
而此現(xiàn)象在年報中有所體現(xiàn)，比如，招商銀行2024年報顯示，2024年，該行代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費(fèi)和權(quán)益類基金保有規(guī)模下降影響；受招商銀行子公司招銀理財和招商基金管理費(fèi)收入減少影響，資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入107.51億元，同比下降6.30%；受公募基金托管費(fèi)率下降影響，2024年托管業(yè)務(wù)傭金收入48.91億元，同比下降8.20%。
多家銀行因基金銷售違規(guī)被點(diǎn)名，
基金代銷業(yè)務(wù)監(jiān)管力度加大
在銀基代銷再出現(xiàn)“解綁”的同時，銀基合作亦出現(xiàn)了問題。近年來，商業(yè)銀行因基金銷售業(yè)務(wù)違規(guī)遭監(jiān)管處罰的情況屢見不鮮，年內(nèi)已有多家銀行因基金銷售違規(guī)被罰。
比如，2月，農(nóng)業(yè)銀行江門炮臺支行因違規(guī)銷售基金產(chǎn)品，被國家金融監(jiān)督管理總局江門監(jiān)管分局罰款25萬元；4月，興業(yè)銀行(601166)貴陽觀山湖（生態(tài)）支行因員工違規(guī)代客操作購買理財、基金產(chǎn)品，被國家金融監(jiān)督管理總局貴州監(jiān)管局罰款40萬元；4月中旬，蘇州銀行(002966)因基金托管業(yè)務(wù)存在多項(xiàng)違規(guī)，被江蘇證監(jiān)局出具警示函。
此外，2月，廣東證監(jiān)局對浦發(fā)銀行(600000)廣州白云支行采取責(zé)令改正監(jiān)管措施。廣東證監(jiān)局表示，經(jīng)查，該行在開展公募基金銷售業(yè)務(wù)中存在以下違規(guī)情形：一是對公募基金銷售人員從業(yè)行為監(jiān)督管理不到位；二是銷售人員存在違規(guī)承諾收益、未充分向投資者揭示投資風(fēng)險的營銷行為。
現(xiàn)如今，監(jiān)管部門對銀行基金代銷業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度正在持續(xù)加大。今年3月21日，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《代銷新規(guī)》，首次對商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理進(jìn)行全面、明確的規(guī)定。
此次，《代銷新規(guī)》對投向非標(biāo)債券、私募基金等的資產(chǎn)管理產(chǎn)品代銷設(shè)置了一定的準(zhǔn)入條件。《代銷新規(guī)》首次明確，商業(yè)銀行在對資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行準(zhǔn)入審查時，如若該產(chǎn)品投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、未上市企業(yè)股權(quán)、私募投資基金，或聘請私募基金管理人擔(dān)任投資顧問，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)由代銷業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險管理、法律合規(guī)、金融消費(fèi)者保護(hù)等部門進(jìn)行綜合評估，并獲得本行高級管理層批準(zhǔn)。
與此同時，《代銷新規(guī)》要求商業(yè)銀行加強(qiáng)銀行代銷業(yè)務(wù)監(jiān)管，在篩選合作機(jī)構(gòu)時要慎之又慎，對代銷產(chǎn)品的準(zhǔn)入嚴(yán)格把關(guān)，銷售行為和銷售渠道也要遵循嚴(yán)格規(guī)范。
在代銷產(chǎn)品范圍方面，《代銷新規(guī)》要求商業(yè)銀行只能接受持有金融牌照的金融機(jī)構(gòu)委托，代銷其依法發(fā)行的金融產(chǎn)品。
此外，《代銷新規(guī)》還要求商業(yè)銀行加強(qiáng)甄別，防范合作機(jī)構(gòu)讓渡主動管理職責(zé)，為其他機(jī)構(gòu)、個人或者資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)避監(jiān)管要求提供便利。
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